最强大的敌人，内部的淮南和外部的契丹。
各大政治势力都面临最高权力交接问题，忙于内乱，已经无法形成一股有效的反对中原王朝的力量。特别是淮南，先是徐温架空杨氏，继而又被李氏徐知诰代徐契丹先是忙于吞并渤海国，灭掉渤海国之后，正要乘胜南下，辽太祖耶律阿保机却突然病逝，随后述律太后废长立幼，引得契丹内乱。
总之，无人来抢兵线、无人抢野区，李嗣源得以猥琐发育。而他总共两次小试牛刀，打荆南、打蜀地，也全都败北，向世人暴露了后唐中央朝廷的外强中干。
现在，淮南、契丹等各方势力也都顺利完成了资源的再分配，渡过了内乱，开始谋求对外扩张，李嗣源的日子不好过了。
所以在两川战争和两川内战之中，李嗣源才表现地处处妥协，软弱退让。只要有更大的威胁存在，李嗣源就不得不继续奉行绥靖政策，而这就是孟知祥等待“蜀国王”的机会。
他的机会很快就来了。