不久之后，石敬瑭挂帅伐蜀，冯晖得以同行，将功补过。知耻而后勇，冯晖率领一支精锐小分队，从利州出发，翻山越岭，冒险翻越无人涉足的原始山林，终于绕到了剑门关的背后，然后神兵天降一般，突袭剑门关，全歼守军三千人（董璋部），控制剑门关，为石敬瑭的伐蜀战争开了个好头。蜀地丧失剑门关，气得孟知祥大骂自己的猪队友董璋。
虽然后唐因各种原因没能利用好剑门关优势，石敬瑭最终无功而返，但冯晖功不可没，被授予澶州刺史。他也因此战被石敬瑭相中。
石敬瑭登基后，冯晖仍为澶州刺史。当时澶州是魏州魏博军的属郡，而魏博军节度使是范延光。没等石敬瑭提拔老战友冯晖，范延光就举起了反旗，范延光任命冯晖为总指挥，心腹孙锐为监军。
杨光远挂帅平叛，在滑州——黎阳前线，冯晖与孙锐落荒而逃，逃入魏州城。随后，冯晖出城投降，被石敬瑭授予滑州义成军节度使，终于从此时提拔到了节度使。
仅仅半年后，就将他移镇到灵州朔方军，到了大西北。
他在后梁与李存勖之间反复跳槽，石敬瑭不在乎，但他参与范延光叛乱，这是后晋朝廷无法容忍的。
事实上从这时开始，朝廷就已经将他排除在“值得信任的同志”之外了。
灵州朔方军地处帝国西北边陲，周围遍布少数民族，民族关系问题十分棘手，且由于中原王朝的衰落，渐渐丧失了对这里的绝对控制权，这一带时常遭受外族的侵袭。所以当年安重诲才会故意把政敌（康福）安置于此，借羌狄之刀杀人。
先前，张希崇、卢文进叛辽返唐，后来辽扶晋灭唐，张希崇、卢文进大为恐惧。卢文进选择了继续南逃，投奔淮南；而张希崇则被石敬瑭安置在了灵州，这其实是对张希崇的一种保护。
卢文进叛逃淮南，石敬瑭政权自上而下达成一种默契，故意睁一眼、闭一眼；而把张希崇放在灵州，也是故意地“天高皇帝远”，如果契丹人向石敬瑭提出索要，石敬瑭就有充足的理由来解释交不出人的原因。
天福三年（938）7月，冯晖从范延光集团投降，被任命为滑州节度使，天福四年（939）正月，张希崇病逝，灵州朔方军空缺，石敬瑭就把冯晖移镇到了灵州。
冯晖到任后，攻心为上，他没有采取以暴制暴的血腥手段，而是大摆宴席，置备了丰盛无比的珍馐美味，邀请周边各少数民族前来赴宴。西北地区的少数民族性情豪爽，一个个喝得酩酊大醉，随后争相拿出礼物，送给冯晖，表示友好，而冯晖也拿出事先准备好的厚礼相赠。
一时间，蕃汉民族矛盾顿时化为乌有，各族人民尽释前嫌，手挽手欢呼雀跃，载歌载舞，“部民怀惠”，“蕃情大悦”。
此前，朝廷为了维护灵州的稳定，每年要拨款六千万，从潼关以西向这里运送粮草、军饷等，耗费大量的人力物力，民众苦不堪言，很多人因此背井离乡，间接损失无法统计。而且羌、氐、党项等部族还经常抄掠过往商旅，朝廷不堪重负。
而冯晖到任后，很快就与诸蕃打成一片，少数民族停止了拦路抢劫的行为，朝廷也不用再劳民伤财地转运粮饷，当地百姓也得以耕种劳作，不仅不需要朝廷拨款、拨粮，这里自给自足，还能又盈余来供养军队。
冯晖又修建了不少仓库、酒店等设施，促进了当地经济，税收比以前多了，而百姓的负担却比以前少了。“多出俸钱，民不加赋，管内大治”，于是石敬瑭特意下诏褒奖之。
一年的时间，冯晖就通过边境贸易，从诸少数民族手中购买了五千匹战马，而且西北诸族全都心悦诚服，自愿接受冯晖的领导。而这也就引起了朝廷的猜忌，“朝议患之”。
冯晖实力壮大后，把势力范围延伸到了河西的凉州。天福七年（942）河西发生兵变，河西留后李文谦被驱逐，冯晖立刻派部将吴继兴进驻凉州，接替河西留后。
自五代以来，凉州就只是名义上归属中原，实际上节度使等职皆由当地人自立，中原王朝对这里的管辖名存实亡。冯晖到任灵州不久，不仅平定了灵州，又控制了凉州。而这，也是他遭朝廷猜忌的原因之一。
现在，“御辽十五将”名单出炉，现年51岁的冯晖表示不服，论资历、论战功，他绝对能排进前十！
是啊，可是……您是“范延光余党”，您在西北的工作很出色，出色到让朕忌惮……理由是有的，但都不方便摆上台面。“桑爱卿，你怎么看？”
这根本不叫事儿。桑维翰立刻起草了一份诏书送给冯晖，大意是：并非把您老人家遗忘，实在是因朔方乃帝国重镇，放眼天下，也只有您能镇守，最近还真在考虑把您调回内地，只是一时间找不到文武双全、足以接替您的奇才！
冯晖接到诏书，乐得合不拢嘴。从此之后，冯晖打消了对朝廷的猜忌和怨恨，而这份诏书也成为他晚年的精神伴侣，逢人就要拿出来炫耀，“看看，皇上说的，太对了！至理名言啊！”
后来（开运二年，945）冯晖请求移镇到